氮稳、磷疯、钾坚挺！原料政策双定型，下半年秋肥行情明朗

2026年上半年，国内农资市场历经春耕、夏管两大关键用肥阶段，氮、磷、钾肥一改往年同涨同跌的统一走势，呈现出高度分化的运行格局，行业整体可概括为“氮稳、磷疯、钾坚挺”。今年行情走势并非单一供需关系主导，而是叠加原料价格异动、进出口政策调控、工业需求分流、行业自律调价等多重因素共同作用的结果，市场淡旺季运行规律被全面改写。

当下全国秋肥备货窗口已然开启，上半年形成的市场基本面与成本格局，将直接锁定下半年玉米追肥、小麦底肥、秋冬经济作物用肥的价格底线与运行趋势，结合各大行业协会官方监测数据及市场一线动态，《中国农资》记者对上半年农资行情进行全面复盘，并对下半年秋肥市场走势做出预判。

上半年行情复盘：

氮磷钾走势极致分化，市场格局重塑

纵观上半年整体市场，氮肥整体平稳震荡，是农资市场的核心稳压器。今年国内尿素市场始终围绕“保供稳价”核心政策运行，供给端十分充足，国内煤头、气头尿素装置开工率长期稳定在85%~90%的高位区间，1—5月份，全国尿素总产量同比增长9.3%，新增产能持续释放。需求端呈现明显的季节性波动，春耕刚需支撑一季度价格稳步企稳，进入5—6月份夏管淡季，田间直接用肥需求回落，叠加国际低价招标影响，山东、河南等主产区尿素主流出厂价小幅回落到1770元/吨，基层市场普遍随用随采，集中备货情绪偏弱。与此同时，国家坚持国内农业用肥保供优先，通过规范化肥出口价格秩序、严控低价外销，平稳国内农资市场价格。

6月17日中国氮肥工业协会正式发布《2026年7—9月全国普通尿素行业自律指导价调整通知》。受煤炭、天然气等上游原料成本持续走高、行业生产端亏损压力加大影响，各区域上调幅度在120~210元/吨，直接夯实了下半年尿素价格底部，让尿素全年行情维持区间震荡、无单边暴涨暴跌的平稳态势，成为三大单质肥中确定性最高的品类。

与平稳的氮肥市场形成鲜明对比的是，磷肥行业上半年走出了逆势暴涨的“疯涨行情”，也是今年农资市场最大的行情变量。本轮磷肥涨价并非源于农业需求激增，核心驱动力是上游硫黄原料价格失控式上涨，叠加阶段性出口禁令的双重加持。

需求分流多重因素影响，年初国内港口硫黄价格仅3600元/吨，6月中旬最高突破11000元/吨，最高涨幅超260%，港口硫黄库存从常年200万吨左右大幅回落至90万吨低位，市场流通货源极度紧张。原料价格暴涨让磷肥企业陷入深度亏损。隆众资讯监测数据显示，高价硫黄行情下，磷酸一铵单吨亏损接近2000元，行业被迫大规模控产降负，磷酸一铵产能利用率最低降至44%，磷酸二铵开工率仅34%，市场有效货源大幅收缩。

为缓解企业成本倒挂压力，中国磷复肥工业协会先后在5月底、6月中旬两次上调磷铵保供指导价，64%磷酸二铵单次最高上调400元/吨，55%粉状一铵上半年累计上调600元/吨，两类主流磷铵产品上半年整体涨幅普遍在600~700元/吨。叠加3月14日至8月底磷肥全面暂停出口的政策约束，全部货源回流国内保供，但依旧无法对冲高昂的原料成本，最终形成了“成本高、开工低、价格涨”的特殊市场格局，造就了今年独有的“磷疯”行情，也直接推高了高磷配方复合肥的生产成本。

相较于氮、磷肥的大幅波动，上半年钾肥市场整体走势稳健，全程高位横盘，整体涨跌空间有限，韧性十足。我国钾肥进口依存度接近70%，2026年度国内钾肥大合同锁定348美元/吨（CFR），较2025年价格小幅上调，同比稳中抬升，同期印度钾肥大合同价格攀升至近十年高位，大幅抬升全球钾肥定价基准，从国际盘面稳固了国内钾肥的成本底线。

而压制钾肥大幅涨价的核心因素是充足的现货库存，截至6月中旬，国内主要港口氯化钾总库存攀升至250万~260万吨，同比大幅增加、库存压力充足，充足的现货供应量有效对冲了外盘涨价带来的上行动力，压制国内钾肥涨价空间。当期62%港口白钾主流成交价稳定在3150~3500元/吨，国产盐湖60%氯化钾主流到站价维持3100元/吨，整体区间震荡、涨跌幅度有限。配套的加工型钾肥同样走势坚挺，曼海姆工艺硫酸钾开工率不足50%，受原料成本及副产品亏损影响，52%粉硫酸钾出厂价稳定在3850~4100元/吨，货源偏紧、价格刚性十足，全程保持高位坚挺态势。整体来看，上半年农资市场格局清晰，氮肥靠政策维稳、磷肥靠成本涨价、钾肥靠外盘托底坚挺，三大单质肥行情彻底分化，也让不同配方复合肥的成本差距持续拉大。

下半年行情预判：

原料政策双支撑，秋肥整体稳中有涨

结合原料供需节奏、政策周期及农业用肥节点来看，7月下旬全国将正式进入秋肥备货高峰期，业内人士预测，下半年整体农资行情或将呈现“稳中有涨、分批走强”的态势，市场不存在大幅跳水的抄底机会。

尿素方面，三季度行业自律指导价已落地，直接锁定价格底部，华北、黄淮海等主产区尿素主流出厂价重心上移至1950~2050元/吨，7月下旬开始复合肥工厂或将集中采购原料补库，叠加田间追肥需求持续释放，尿素现货易涨难跌，预计四季度冬储启动后，在煤炭原料价格稳定的前提下，尿素将持续企稳运行。

磷肥方面，下半年行情依旧刚性十足，虽然6月中下旬硫黄价格从万元高点小幅回落，但整体仍处于历史高位，中东航运难题尚未完全解除，港口硫黄低位库存的格局难以快速逆转，磷肥企业成本倒挂、低开工的行业现状或将持续至三季度末。8月31日磷肥出口禁令正式到期，部分国内货源可回流海外市场，国内现货流通量将进一步收紧，叠加小麦底肥生产高峰期到来，高磷原料需求集中释放，磷酸一铵、磷酸二铵现货价格大概率维持高位，存在二次上调的可能性，也将成为下半年秋肥成本最高的原料品类。

钾肥方面，将延续高位震荡的全年格局，锁定的进口大合同价格筑牢底部支撑，随着秋肥备货推进，港口库存将逐步去化，边贸进口货源阶段性减量也会提供小幅利好，但高位库存依旧会限制涨价空间，全年氯化钾主流运行区间将稳定在3100~3600元/吨，整体以横盘整理为主，大涨大跌行情均难出现，经济作物刚需支撑下的硫酸钾价格，也将持续稳定在3800元/吨以上高位。

受三大单质肥成本集体上移影响，今年秋肥复合肥出厂价较去年普遍上涨300~500元/吨，小麦专用等高磷配方肥涨幅更为突出，终端零售价同步上调已成必然趋势。经历上半年的行情大幅波动，今年农资渠道备货模式也发生明显转变，传统全款大批量囤货的模式逐步被淘汰，多数经销商转向“低库存、快周转、锁价备货”的轻量化运营模式，各大肥企也将提前开启秋肥预收锁价政策，稳定渠道订单。

整体来看，2026年农资市场最大的特征就是行情极致分化，上半年形成的原料成本格局、政策调控节奏、供需基本面，已经基本锁定了下半年秋肥市场的运行区间，全年保供稳价的行业主线不会改变。（中国农资传媒）